Primer On Fx Options

OPÇÕES COMERCIALIZANDO OPÇÕES DE FX PRIMER A popularidade das opções desde a virada do Millennium foi nada menos que impressionante. A Bolsa de Valores é o maior e mais líquido mercado mundial. De acordo com o Bank of International Settlements, mais de 3 trilhões de dólares de volume são negociados diariamente. E as estimativas sugerem que o mercado de Opções gera cerca de 300 bilhões de dólares por dia. À medida que este mercado rapidamente amadureceu, houve inovações e eficiências marcantes com produtos, liquidez, transparência de preços e plataformas de execução. Com a volatilidade relacionada à crise de crédito, cada vez mais corporações e investidores estão usando opções como um meio muito mais seguro e responsável de se enquadrar. Com cada dia que passa, a participação nas Opções de Câmbio, passou de escolha para necessidade. As opções são instrumentos derivativos cujos valores são derivados de interesses ou ativos subjacentes. Simplicamente, as opções proporcionam ao comprador a obrigação ndashnot certa - comprar ou vender os referidos interesses subjacentes. Por exemplo, quando o comprador compra um contrato de compra no euro-dólar, ele autoriza-o a comprar Euros e a vender dólares americanos no mercado à vista a um preço e prazo de vencimento predeterminados. Da mesma forma, a compra de compra permite ao comprador da opção o direito de vender Euros contra dólares americanos a um preço e prazo de liquidação estabelecidos. Quid pro quo, é claro. Um prémio é trocado por este direito. O cálculo do prémio é determinado por vários factores de entrada, bem como por outras condições de mercado que devem ser discutidas em artigos subsequentes. Isso é apenas uma opção de opções rudimentares e coloridas. Além do pagamento de prémios, há muito pouca desvantagem para usar opções. Estes prémios são expressos como uma pequena porcentagem de nocional, permitindo alavancagem significativa no mercado. Em um mundo em que o capital se tornou cada vez mais escasso, as opções são claramente a solução sensata. Os vendedores de opções com entregáveis ​​são capazes de rentabilizar grande parte de suas exposições ao FX, aplicando os prêmios ganhos para ganhos perdidos de suas posições. O mercado OTC (Over the Counter) permite que os compradores e os vendedores customizem cada contrato de acordo com suas preferências: par de moedas, nocional, vencimento e preço de exercício. Para os especuladores em mercados voláteis, as opções eliminam o potencial de serem impedidas de posições. A derrapagem nas perdas de paradas pode ser muito dispendiosa. Conseqüentemente, não é de admirar que os maiores clientes institucionais das Mesas de Opções FX tendem a ser seus comerciantes Spot. Isso diz muito. Em muitos casos, as visualizações do mercado são sólidas e corretas. Dito isto, no entanto, o ruído e a liquidez do mercado são muitas vezes o que o gatilho pára. Quando tanto os hedgers como os especuladores evitam a interrupção e a dor de paradas caras, eles podem se concentrar em suas principais estratégias comerciais. O que se segue descreve as características simples de perda de lucro em colocações e chamadas. O eixo vertical representa PNL e o Horizontal representa o preço do recurso subjacente. Como pode ser visto abaixo, ao comprar uma opção, o potencial de lucro é ilimitado, enquanto a perda potencial é limitada ao valor pago pelo prémio. Vender uma opção oferece uma vantagem superior, mas o prémio também é o lucro máximo que você pode tomar. Então, se você vende uma opção, o cenário de lucro é o oposto ao comprar uma. (Ganho limitado, potencial de perda ilimitada). No mundo das opções de baunilha, estruturas e estratégias envolvem chamadas, colocações ou uma combinação de ambos. O seguinte descreve algumas estruturas de baunilha simples que são usadas com bastante frequência. Cada estratégia pode ser adaptada às visões, tolerância ao risco, orçamento e objetivos gerais. Como mencionado anteriormente, a profundidade e a maturidade deste mercado trouxeram melhorias significativas. As opções exóticas, que devem ser discutidas em um futuro próximo, permitiram mais estratégias de gerenciamento e estratégias de risco de ponta. Do ponto de vista da liquidez, as plataformas eletrônicas agora oferecem acesso impressionante, transparência e execução aos escritórios domésticos de milhões de comerciantes de varejo. O mercado de Opções de FX teve uma taxa de crescimento anual robusta de 20. As opções estão aqui para ficar e são claramente o caminho do futuro. Como usar as opções de FX no Forex Trading Fonte: FX Trek Intellicharts Uso básico de uma opção de moeda Dando uma olhada Na Figura 1, podemos ver a resistência formada logo abaixo da taxa de câmbio chave 1.0200 AUDUSD no início de fevereiro de 2011. Confirmamos isso pela formação técnica de dupla alta. Este é um ótimo momento para uma opção de venda. Um comerciante da FX que procura reduzir o dólar australiano em relação ao dólar dos Estados Unidos simplesmente compra uma opção simples de venda de baunilha como a seguinte: ISE Options Ticker Symbol: AUM Spot Rate: 1.0186 Posição Longa (compra de uma opção de colocação de dinheiro): 1 contrato de fevereiro 1.0200 120 pips Perda Máxima: Prêmio de 120 pips O potencial de lucro para este comércio é infinito. Mas neste caso, o comércio deve ser definido para sair em 0,9950 a próxima grande barreira de suporte para um lucro máximo de 250 pips. The Debit Spread Trade Além de negociar uma opção simples de baunilha, um comerciante de FX também pode criar um comércio espalhado. Preferidos pelos comerciantes, os negócios espalhados são um pouco mais complicados, mas tornam-se mais fáceis com a prática. O primeiro desses negócios de spread é o spread de débito. Também conhecido como a chamada do touro ou o urso colocado. Aqui, o comerciante está confiante da direção das taxas de câmbio, mas quer jogar um pouco mais seguro (com um pouco menos de risco). Na Figura 2, vemos um nível de suporte 81.65 emergente na taxa de câmbio USDJPY no início de março de 2011. Figura 2: Um nível de suporte emerge no par USDJPY de março de 2011. Fonte: FX Trek Intellicharts Esta é uma oportunidade perfeita para colocar uma propagação de chamadas de touro porque o nível de preços provavelmente encontrará algum suporte e escalar. Implementar um spread de débito de chamada Bull seria algo assim: ISE Opções Ticker Symbol: YUK Spot Rate: 81.75 Posição Longa (compra de uma opção de compra de dinheiro): 1 contrato março 81.50 183 pips Posição Curta (venda de uma opção de compra de dinheiro): 1 contrato março 82.50 135 pips Débito Líquido: -183135 -48 pips (a perda máxima) Potencial de Lucro Bruto: (82,50 - 81,50) x 10 000 (unidades por contrato) x 0,01 pip 100 pips Se a taxa de câmbio USDJPY cruza 82,50, o negócio pode lucrar com 52 pips (100 pips 48 pips (débito líquido) 52 pips) The Credit Spread Trade A abordagem é semelhante para um spread de crédito. Mas, em vez de pagar o prêmio, o comerciante de opção de moeda está buscando lucrar com o prêmio através do spread enquanto mantém uma direção comercial. Esta estratégia às vezes é referida como uma propagação de touro ou urso espalhado. (Saiba mais sobre isso e outros spreads em Estratégias de propagação de opções.) Agora, nos referimos ao nosso exemplo de taxa de câmbio USDJPY. Com suporte em 81.65 e uma opinião de alta do dólar americano contra o iene japonês, um comerciante pode implementar uma estratégia de colocação de touro para capturar qualquer potencial de vantagem no par de moedas. Então, o comércio seria dividido assim: Símbolo de Ticker de Opções do ISE: Taxa de Spot YUK: 81.75 Posição Curta (venda na opção de colocação de dinheiro): 1 contrato março 82.50 143 pips Posição Longa (compra de uma opção fora do dinheiro) : 1 contrato março 80,50 7 pips Crédito líquido: 143 - 7 136 pips (o ganho máximo) Perda potencial: (82,50 80,50) x 10 000 (unidades por contrato) x 0,01 pip 200 pips 200 pips 136 pips (crédito líquido) 64 pips ( Perda máxima) Como qualquer um pode ver, é uma ótima estratégia para implementar quando um comerciante é otimista em um mercado urso. Não só o comerciante ganha da opção premium. Mas ele ou ela também está evitando o uso de dinheiro real para implementá-lo. Ambos os conjuntos de estratégias são ótimos para jogos direcionais. (Para mais informações sobre jogadas direcionais, veja Trade Forex com uma estratégia direcional.) Opção Straddle Então, o que acontece se o comerciante é neutro contra a moeda, mas espera uma mudança de volatilidade de curto prazo. Semelhante a jogadas de opções equivalentes de equidade, os comerciantes de moeda construirão uma estratégia de straddle de opção. Estes são excelentes negócios para o portfólio FX, a fim de capturar um movimento potencial de breakout ou uma pausa lulled na taxa de câmbio. O straddle é um pouco mais simples de configurar em comparação com os negócios de spread de crédito ou débito. Em um estrondo, o comerciante sabe que uma fuga é iminente, mas a direção não é clara. Nesse caso, é melhor comprar uma chamada e uma colocação para capturar o breakout. A Figura 3 exibe uma ótima oportunidade de estrondo. Primer no mercado Forex Com a disponibilidade generalizada de redes comerciais eletrônicas, as moedas comerciais agora são mais acessíveis do que nunca. O mercado cambial. Ou forex. É notoriamente o domínio dos bancos comerciais e de investimento. Para não mencionar hedge funds e corporações internacionais maciças. À primeira vista, a presença dessas entidades de peso pesado pode parecer assustadora para o investidor individual. Mas a presença de grupos tão poderosos e de um mercado internacional tão massivo também pode funcionar em benefício do comerciante individual. O mercado forex oferece operações 24 horas por dia, cinco dias por semana. É o mercado maior e mais líquido do mundo. De acordo com o Bank For International Settlement, a negociação em mercados cambiais em média foi de 5,3 trilhões por dia em 2013. Oportunidades de negociação O grande número de moedas negociadas serve para garantir um nível extremo de volatilidade diária. Sempre haverá moedas que estão se movendo rapidamente para cima ou para baixo, oferecendo oportunidades de lucro (e risco compatível) para comerciantes astutos. No entanto, como os mercados de ações. Forex oferece muitos instrumentos para mitigar riscos e permite que o indivíduo se beneficie tanto em mercados crescentes como em queda. O Forex também permite operações altamente alavancadas com baixos requisitos de margem em relação aos seus equivalentes patrimoniais. Muitos instrumentos utilizados em forex - como avanços e futuros. Opções. Propagação de apostas. Contratos de diferença (CFD) e mercado à vista - parecerão similares aos utilizados nos mercados de ações. Uma vez que os instrumentos no mercado forex muitas vezes mantêm tamanhos de comércio mínimos em termos das moedas de base (o mercado à vista, por exemplo, exige um tamanho mínimo de comércio de 100.000 unidades da moeda base), o uso de margem é absolutamente essencial para a pessoa Negociando esses instrumentos. Comprando e vendendo moedas em relação aos detalhes de compra e venda em Forex, é importante notar que as moedas são sempre cotadas em pares. Todas as negociações resultam na compra simultânea de uma moeda e a venda de outra. Isso requer um modo de pensamento ligeiramente diferente do que os mercados de ações exigem. Ao negociar no mercado cambial, você executaria um comércio apenas no momento em que você espera que a moeda que você está comprando para aumentar em valor em relação ao que você está vendendo. Bases e contra-moedas e cotações Os comerciantes da moeda corrente devem se familiarizar também com a forma como as moedas são cotadas. A primeira moeda no par é considerada a moeda base e a segunda é a moeda do contador ou da cotação. Na maioria das vezes, o dólar dos EUA é considerado a moeda base e as cotações são expressas em unidades de US1 por moeda contadora (por exemplo, USDJPY ou USDCAD). As cotações de Forex sempre incluem uma oferta e um preço de pedido. A oferta é o preço pelo qual o fabricante de mercado está disposto a comprar a moeda base em troca da contra-moeda. O preço de venda é o preço pelo qual o fabricante de mercado está disposto a vender a moeda base em troca da contra-moeda. A diferença entre os preços de oferta e de venda é referida como spread. O custo de estabelecer uma posição é determinado pelo spread. A maioria dos principais pares de moedas tem um preço de quatro casas decimais, cujo dígito final é referido como um ponto ou uma pipa. Por exemplo, se USDJPY foi cotado com uma oferta de 134.3919 e uma solicitação de 134.3923, o spread de quatro pipas é o custo de negociação desta posição. Desde o início, portanto, o comerciante deve recuperar o custo de quatro pips de seus lucros, exigindo um movimento favorável na posição simplesmente para equilibrar. Mais sobre a Margem A negociação nos mercados de divisas também exige que um comerciante pense de forma ligeiramente diferente sobre a margem. A margem no mercado forex não é um adiantamento em uma compra futura de capital próprio, mas um depósito na conta de comerciantes que irá cobrir as eventuais perdas futuras de troca de moeda. Um sistema típico de troca de moeda permitirá um alto nível de alavancagem em seus requisitos de margem, até 100: 1. O sistema calculará automaticamente os fundos necessários para as posições atuais e verificará a disponibilidade de margem antes de executar qualquer negociação. Rollover No mercado forex spot, os negócios devem ser liquidados dentro de dois dias úteis. Por exemplo, se um comerciante vende uma certa quantidade de unidades monetárias na quarta-feira, ele ou ela deve entregar um número equivalente de unidades na sexta-feira. Mas os sistemas de troca de moeda podem permitir uma rolagem com a qual as posições abertas podem ser trocadas para a próxima data de liquidação (dando uma extensão de dois dias úteis adicionais). A taxa de juros para tal swap é predeterminada e, de fato, esses swaps são realmente instrumentos financeiros que também podem ser negociados no mercado de câmbio. Em qualquer transação de rolagem, a diferença entre as taxas de juros da base e das moedas contábeis é refletida como um empréstimo overnight. Se o comerciante detém uma posição longa na moeda com a taxa de juros mais alta, ele ou ela ganharia no rollover local. O montante desse ganho flutuaria dia a dia de acordo com o diferencial de taxa de juros preciso entre a base e a moeda contadora. Essas taxas de rolagem são cotadas em dólares e são mostradas na coluna de interesse do sistema de negociação forex. Os rolamentos, no entanto, não afetarão os comerciantes que nunca ocupam uma posição durante a noite, uma vez que o rollover é exclusivamente um fenômeno do dia-a-dia. Conclusão Como se pode ver imediatamente, a negociação na divisa exige uma maneira de pensar ligeiramente diferente da maneira exigida pelos mercados de ações. No entanto, por sua extrema liquidez. Grande variedade de oportunidades para grandes lucros devido a fortes tendências e altos níveis de alavancagem disponíveis, o mercado de câmbio é difícil de resistir para o comerciante avançado. Com tal potencial, no entanto, um risco significativo, e os comerciantes devem rapidamente estabelecer uma familiaridade íntima com os métodos de gerenciamento de risco.